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反弹已在路上7月6日特朗普政府开始对340亿美元的中国进口商品加征关税，并在7月10日再次宣布将向中国2000亿美元商品加征关税。然而7月6日以来上证综指从2691点反弹至2831点，涨幅5.2%，A股对中美贸易摩擦的敏感性在下降，叠加国内政策开始微调，维持上周周报《反弹窗口期》的观点，市场短期反弹已经展开，中期圆弧筑底仍需要时间。

万达信息(300168)10月20日晚间公告，中国人寿及其一致行动人于8月7日披露简式权益变动报告书时持有10.0259%公司股份。截至10月18日收盘，中国人寿通过二级市场增持上市公司股份达到5489.70万股，增持股份占公司总股本的5%。权益变动后，中国人寿及其一致行动人持有15.0259%公司股份。中国人寿及其一致行动人不排除未来12个月内继续增持万达信息的股票。

反弹期搏弹性，重视成长。回顾2010、12、13、16年阶段性低点后反弹时期的领涨板块：2010/7-11期间，国内货币政策微调叠加美国推出QE2推动市场反弹，周期板块有色、煤炭、化工等领涨；12/12-13/2期间，十八大召开后改革预期提升，银行、非银等板块领涨；13/7-9期间，传媒、计算机等偏成长板块领涨；2016/1/27-16/4/15期间，供给侧结构性改革背景下传统周期板块有色、煤炭、建材等领涨。从过去几次反弹阶段的行业表现看，反弹时往往是弹性大的品种涨幅更大，周期股和成长股通常属于弹性较大品种。这一次，我们认为反弹的先锋更可能是成长股，周期股通常需要投资加码这类需求刺激或者限制产能的供给侧改革，目前都比较难，地产投资数据较好，放松的紧迫性不强，基建投资数据是差，但去杠杆大背景下需要控制地方政府的杠杆率，放松基建投资会很慎重。相比而言，成长股的逻辑更顺：第一，中长期来看，中国经济转型的方向是制造业升级和消费升级，创新是引领经济发展的第一动力，成长具备中长期大逻辑；第二，短期政策方向同样利好成长板块，为对冲中美贸易摩擦影响，未来落地扩内需政策的可能性大，新经济是扩内需和调结构的交集。供给侧结构性改革从 “三去”转向“一补”，产业政策本来就向新经济倾斜，如5G投资、半导体产业基金、国家大飞机项目等等。第三，持续下跌后成长股估值已经明显回落。对比历史阶段性低点，当前中小板指、创业板指估值水平已经与2013/6/25的1849点估值水平相当。截至2018/7/13全部A股、中小板指、创业板指的PE（TTM）分别为16倍、26.8倍、41倍，而在1849点（2013/6/25）则分别为12倍、26倍、47倍。

6、长三角成重要成长摇篮区域入围企业数量高居首位的北京属于第一梯队，区域入围企业数量少于北京且在40家以上的江苏、山东、广东、浙江四省属于第二梯队，区域入围数量为10-39家的上海等8省市属于第三梯队。2018年中国企业500强中，江苏、山东、浙江入围企业数量增加最多，天津减少最多。

美国政府反应如此迟缓的原因有多个。首先，特朗普为维护大型资本集团的利益一直坚持到最后一刻，即使以牺牲对民众的防护为代价。第二个原因是，特朗普政府削减预算的政策极大地降低了该国抗击流行病的能力。大流行暴发前仅几个月，特朗普政府就撤销了美国疾控中心的驻华要职。即便新冠肺炎已经流行，特朗普仍在继续削减该中心的资源。

并且近年来，不少企业都看上豆奶这块市场，比如蒙牛，它虽然没有生产自己品牌的豆奶，但是收购了美国SILK豆奶，目前中国地区星巴克调制饮品时所使用的豆奶都来自于SILK。▌结语：达利食品算是一家经得起考验的公司，面对去年被做空仍然坚如磐石，该涨的继续涨。经营策略类似腾讯，采用的是“后发策略”，能够减少试错成本，从而降低风险，不用花费大量的费用去测试市场，虽然保守，但是从某个程度上来说，是有效的。